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在央企不敗金身被打破后，中國中鋼股份有限公司（下稱“中鋼股份”）被警示將步保定天威的后塵。近日，網(wǎng)絡(luò)上傳出一份中鋼集團的“懇請書”，稱懇請投資者不要行使中鋼債券的回售權(quán)，并表示目前發(fā)改委、國資委正在緊急協(xié)調(diào)“10中鋼債”解決方案。據(jù)悉，“10中鋼債”發(fā)行規(guī)模20億元，10月20日下周二為付息日，且面臨投資者回售行權(quán)。鑒于中鋼部分業(yè)務(wù)停滯、現(xiàn)金枯竭，若投資者行使回售選擇權(quán)，中鋼將無力兌付到期本息，勢必出現(xiàn)違約風(fēng)險。
回售大限將至 中鋼懇請投資人手下留情
近日，網(wǎng)絡(luò)上傳出一份中鋼集團的“懇請書”，稱懇請投資者不要行使中鋼債券的回售權(quán)，目前發(fā)改委、國資委正在緊急協(xié)調(diào)“10中鋼債”解決方案。
此份《關(guān)于懇請配合解決“10中鋼債”兌付難題的函》顯示，中鋼集團在抓緊實施債務(wù)重組的同時，一直努力尋求“10中鋼債”解決方案，目前發(fā)改委、國資委正在緊急協(xié)調(diào)“10中鋼債”解決方案，懇請“10中鋼債”投資者保持一致行動，撤銷回售登記。
該函件還稱，鑒于公司部分業(yè)務(wù)停滯，總部及部分子企業(yè)現(xiàn)金枯竭，若投資者在2015年10月行使回售選擇權(quán)，公司將無力兌付到期本息，勢必出現(xiàn)違約風(fēng)險。
據(jù)發(fā)行文件規(guī)定，2015年9月29日~2015年10月12日本為債券持有人回收登記期。10月10日，中鋼股份發(fā)布公告稱，經(jīng)債券持有人同意，回售登記期調(diào)整為9月30日-10月16日。昨日已是回售截止最后一天，在這個時點上出現(xiàn)這一文件，無疑為“10中鋼債”是否違約，蒙上了一層陰影。
據(jù)悉，中鋼集團是國務(wù)院國資委管理的中央企業(yè)，其下屬一級核心子公司中鋼股份并由其擔(dān)保的“10中鋼債”發(fā)行規(guī)模20億元，10月20日下周二為付息日，且面臨投資者回售行權(quán)。招商證券(行情600999,咨詢)日前分析認(rèn)為，“10中鋼債”違約的風(fēng)險很高，如果沒有外部援助，一旦下周二投資者行使賣權(quán)，中鋼股份僅憑自身財力無法完成債券兌付。
據(jù)記者昨日致電中鋼集團有關(guān)10中鋼債的負(fù)責(zé)人，該名負(fù)責(zé)人表示目前正與投資者溝通當(dāng)中，具體進展還不方便透露。
如果“10中鋼債”下周違約，將是中國鋼鐵企業(yè)在國內(nèi)債市的首例違約。在許多中國發(fā)債鋼企背負(fù)虧損和大量債務(wù)的當(dāng)下，違約可能只是時間問題。
中鋼集團重整謀自救
在致投資者的《函件》中，中鋼集團也表示在抓緊實施債務(wù)重組，并一直努力尋求“10中鋼債”解決方案，“目前發(fā)改委、國資委正在緊急協(xié)調(diào)”10中鋼債“解決方案?！?/P>
然而現(xiàn)在外部援助遲遲未定。自一年前中鋼集團貸款逾期、缺乏造血機制而瀕臨破產(chǎn)等情況暴露后，銀監(jiān)會法規(guī)部于2014年12月協(xié)調(diào)召開中鋼債務(wù)會議，中國銀行(行情601988,咨詢)等牽頭成立債委會，就如何處理中鋼債務(wù)問題進行談判，但由于幾方分歧過大，進展膠著不前。
為了扭轉(zhuǎn)長期以來的被動局面，中鋼集團一直在尋求解決危機的方法，比如實施“業(yè)務(wù)重組、債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制機制管理變革”等一攬子解決方案。
以中鋼集團旗下中鋼國際(行情000928,咨詢)為例，今年4月中鋼國際進行重大資產(chǎn)重組，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。重組完成之后，中鋼國際盈利能力大幅提升。中鋼國際公布的三季報顯示，今年1―9月，歸屬于上市股東的凈利潤同比增長407%―413%。其中，7―9月份歸屬于上市股東的凈利潤同比增長60%―66%。
另據(jù)了解，中鋼集團旗下的另一上市公司――中鋼天源(行情002057,咨詢)目前也處于停牌狀態(tài)，其9月25日發(fā)布的重大資產(chǎn)重組方案公告稱，擬募資15.57億元收購四項資產(chǎn)。
半數(shù)發(fā)債鋼企面臨虧損債券違約或現(xiàn)骨牌效應(yīng)
去年9月，“中鋼數(shù)百億貸款全面逾期”的傳聞和廣發(fā)證券(行情000776,咨詢)研究團隊一句“中鋼集團二度逼近破產(chǎn)并不超預(yù)期”研判惹盡眼球。此后經(jīng)媒體獲悉，中鋼集團的逾期金額為6.9億元，并非數(shù)百億元。但傳聞已經(jīng)體現(xiàn)中鋼集團的流動性風(fēng)險。
中投證券數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國債市的鋼鐵企業(yè)盈利同比下降約20%，半數(shù)以上發(fā)債鋼鐵企業(yè)面臨虧損。
據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，中鋼協(xié)納入統(tǒng)計的百家大中型鋼企營收1.5萬億元，同比下降17.9%；利潤總額16.4億元，但主營業(yè)務(wù)虧損216.8億元，增虧167.68億元；虧損企業(yè)43戶，占統(tǒng)計會員企業(yè)戶數(shù)的42.6%；虧損企業(yè)虧損額185.5億元，同比增長98.5%，7月虧損面已超過50%，進入最困難階段。
上月山西省第二大鋼鐵企業(yè)海鑫鋼鐵集團有限公司的破產(chǎn)重整計劃獲批。去年7月，該司曾公布負(fù)債104.59億元，賬面資產(chǎn)100.68億元。當(dāng)時已是資不抵債。
此次中鋼集團懇求投資者手下留情是否淪為一廂情愿，下周將由債權(quán)人揭曉答案。
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